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Iliad/ Free : l’opérateur de Xavier Niel est sous-valorisé et possède des catalyseurs de croissance selon Bryan Garnier

Si les investisseurs n’ont pas manqué de sanctionner Iliad en Bourse avant-hier à la suite de la publication de ses résultats, jugés en deçà des attentes en termes de recrutements et d’activité, les analystes de Bryan Garnier estiment toutefois que l’opérateur de Xavier Niel est aujourd’hui « sous-valorisé et possède des catalyseurs de croissance ».

Le constat ne laisse malgré tout peu de place au doute concernant la chute de l’action Iliad en Bourse il y a deux jours (baisse de près de 20%), « il faudra du temps aux investisseurs pour reprendre totalement confiance dans le titre », commentent les analystes de Bryan Garnier. Et d’ajouter que « la situation d’Iliad "semble plus mauvaise" que ses anticipations et que les investisseurs perdent confiance dans son potentiel de croissance ». Néanmoins, le lancement annoncé d’Iliad en Italie avant le 21 juin prochain « est un catalyseur de croissance » tempère Bryan Garnier. Le cabinet considère par ailleurs que le départ de Maxime Lombardini du poste de directeur général est un geste fort du groupe attestant ainsi de son intention de « renouvellement au plus haut niveau exécutif ». En attendant la suite, Bryan Garnier abaisse son estimation de valeur d’Iliad de 230 à 205 euros. Le titre ayant inversé la tendance hier en gagnant 2,4% à 136,40 euros.

 

Source : Dowjones

 

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COMMENTAIRES DES LECTEURS (16)
Posté le 17 mai 2018 à 09h54

Erreur dans l'article, 134,35 le cours de clôture.

sinon BG qui donne un objectif de 205 euros alors qu'il faut construire un réseau mobile en France et en Italie, et des revenus en baisse sur le fixe, ce sont de grands malades...lol

Posté le 17 mai 2018 à 10h02
Snoooooke a écrit
Erreur dans l'article, 134,35 le cours de clôture. sinon BG qui donne un objectif de 205 euros alors qu'il faut construire un réseau mobile en France et en Italie, et des revenus en baisse sur le fixe, ce sont de grands malades...lol

Ils se sont quand même repliés de 10% hein... Et puis si les analystes se replient violemment sur leurs objectifs, ça ne va pas aider la société en provoquant une débandade et tout le monde va y perdre. Je pense que le repli sera modulé progressivement en fonction des résultats des trimestres suivants et du montant des dividendes versés.


CH56
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4118 points
Posté le 17 mai 2018 à 10h14

Bonjour

A ce sujet, SFR vient de publier ses résultats T1 2018 (ils sont inclus dans les résultats d'Altice). Voir le suivi de

Hammett.

https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg544227/#msg544227

Posté le 17 mai 2018 à 10h49

3 opérateurs mobiles en Chine, et 4 peut-être bientôt 3 aux USA.

Des dizaines en Europe.

L'heure est à la consolidation pour des économies d'échelle et peser face aux GAFA.

X.N. aurait il un plan?...

Posté le 17 mai 2018 à 10h53
Snoooooke a écrit
Erreur dans l'article, 134,35 le cours de clôture. sinon BG qui donne un objectif de 205 euros alors qu'il faut construire un réseau mobile en France et en Italie, et des revenus en baisse sur le fixe, ce sont de grands malades...lol

Les revenus en baisse dans le fixe, c'est temporaire. Les augmentations de prix habitueront les français à payer un peu plus, du coup les offres les plus chères ne seront plus les plus chères et deviendront de ce fait plus attractives. L'ARPU peut remonter sans soucis, surtout si Free arrête les VP qui plombent cet ARPU. Sans compter que les VP à 2€/mois sont à perte, la boucle locale reste à payer, ce qui fait des abonnés qui coûtent de l'argent à l'opérateur. Fin des VP=augmentation en 1 an de l'EBITDA.

Posté le 17 mai 2018 à 10h55

Sauf si il perd des abonnés, ce qui est le cas.

free s'est construit sur des prix attractifs

Posté le 17 mai 2018 à 10h57
alextub a écrit
3 opérateurs mobiles en Chine, et 4 peut-être bientôt 3 aux USA. Des dizaines en Europe. L'heure est à la consolidation pour des économies d'échelle et peser face aux GAFA. X.N. aurait il un plan?...

ouais tu a raison je veut un seule en France ORANGE 

Posté le 17 mai 2018 à 11h14
CH56 a écrit
Bonjour A ce sujet, SFR vient de publier ses résultats T1 2018 (ils sont inclus dans les résultats d'Altice). Voir le suivi de Hammett. https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg544227/#msg544227

 Les autres ont des bons résultat sauf chez Free. 

Eux, ils font la publicité de leur box a la télévision et a la radio
Même les moyennes gammes , Free fait uniquement sur la Freebox révolution
Pas de pub sur la Box Alice ni sur la Mini4k sauf sur le web

Pour les gens qui habitent dans un coin retiré de la France, ils ont une box 4G, mais pas chez Free 
Ils ont Netflix pas chez Free. Et la Box V7 va arriver dans un an, deux ans, trois ans , ils mènent leurs clients en bateau
Free a une box presque 8 ans beaucoup attendre la V7  tres en retard peut-être pour la bonne cause, on verra bien,
 Côte SAV il y a des effort à faire. 
Tout ça fait beaucoup, il est temps pour Free de réagir

Posté le 17 mai 2018 à 11h26

Nous voila rassuré alors money-mouth

Posté le 17 mai 2018 à 11h26
Snoooooke a écrit
Sauf si il perd des abonnés, ce qui est le cas. free s'est construit sur des prix attractifs

des prix attractif et "toujours plus pour le même prix"

Posté le 17 mai 2018 à 11h53
patrick2000 a écrit
  Les autres ont des bons résultat sauf chez Free. Eux, ils font la publicité de leur box a la télévision et a la radioMême les moyennes gammes , Free fait uniquement sur la Freebox révolutionPas de pub sur la Box Alice ni sur la Mini4k sauf sur le webPour les gens qui habitent dans un coin retiré de la France, ils ont une box 4G, mais pas chez Free Ils ont Netflix pas chez Free. Et la Box V7 va arriver dans un an, deux ans, trois ans , ils mènent leurs clients en bateauFree a une box presque 8 ans beaucoup attendre la V7  tres en retard peut-être pour la bonne cause, on verra bien, Côte SAV il y a des effort à faire. Tout ça fait beaucoup, il est temps pour Free de réagir

Si SFR arrête l'hémorragie, cela s'est fait au prix du baisse l'ARPU et du CA, donc recrutement par des offres promotionnelles, qui ont dû prendre des abonnés chez Free et les autres!

Posté le 17 mai 2018 à 21h35

HF

Posté le 19 mai 2018 à 00h00
NiPenseMemePas a écrit
patrick2000 a écrit   Les autres ont des bons résultat sauf chez Free. Eux, ils font la publicité de leur box a la télévision et a la radioMême les moyennes gammes , Free fait uniquement sur la Freebox révolutionPas de pub sur la Box Alice ni sur la Mini4k sauf sur le webPour les gens qui habitent dans un coin retiré de la France, ils ont une box 4G, mais pas chez Free Ils ont Netflix pas chez Free. Et la Box V7 va arriver dans un an, deux ans, trois ans , ils mènent leurs clients en bateauFree a une box presque 8 ans beaucoup attendre la V7  tres en retard peut-être pour la bonne cause, on verra bien, Côte SAV il y a des effort à faire. Tout ça fait beaucoup, il est temps pour Free de réagir Si SFR arrête l'hémorragie, cela s'est fait au prix du baisse l'ARPU et du CA, donc recrutement par des offres promotionnelles, qui ont dû prendre des abonnés chez Free et les autres!

Comme je te le disais, SFR a récupéré quasiment tous les étudiants sur Lyon...., mais il paraissait que c'était anecdotique...

Si FREE ne propose pas rapidement un forfait mobile intermédiaire avec en plus l'arrivée du 700Mhz et la fin de l'itinérance....et une V7 au même tarif que la V6 (qui est déjà à 39€99).... les prochaines années seront très difficiles ... undecided

Posté le 19 mai 2018 à 15h10
Stéphane_ping a écrit
  Comme je te le disais, SFR a récupéré quasiment tous les étudiants sur Lyon...., mais il paraissait que c'était anecdotique... Si FREE ne propose pas rapidement un forfait mobile intermédiaire avec en plus l'arrivée du 700Mhz et la fin de l'itinérance....et une V7 au même tarif que la V6 (qui est déjà à 39€99).... les prochaines années seront très difficiles ...

Et alors? SFR a fait une promo qui lui fait descendre son CA et son ARPU,  en conséquence, vu ses besoins de financement, ils ne maintiendront pas ces tarifs! 

Posté le 19 mai 2018 à 15h25
NiPenseMemePas a écrit
Stéphane_ping a écrit   Comme je te le disais, SFR a récupéré quasiment tous les étudiants sur Lyon...., mais il paraissait que c'était anecdotique... Si FREE ne propose pas rapidement un forfait mobile intermédiaire avec en plus l'arrivée du 700Mhz et la fin de l'itinérance....et une V7 au même tarif que la V6 (qui est déjà à 39€99).... les prochaines années seront très difficiles ... Et alors? SFR a fait une promo qui lui fait descendre son CA et son ARPU,  en conséquence, vu ses besoins de financement, ils ne maintiendront pas ces tarifs! 

Une promo sur le fixe ? Que nenni !!! Les 15€/mois que paye mon fils sur Lyon (et un grand nombre de ses potes) est un tarif "à vie"...

Alors certes, il n'a pas l'option TV, il n'a pas l'appel vers les mobiles, mais ces 2 options ne lui servent pas ou plus. Son débit est "limité" mais toujours identique à 200/50Mbits largement suffisant pour tout faire, et son PING (pour les jeux en réseau) est de l'ordre de 2 à 3ms... CQFD !

Bref, une connexion fibre + une BOX Android TV et le tour est joué wink

FREE et les autres FAI ont du soucis à se faire, et ce n'est certainement pas la V7 avec son tarif "haut de gamme" qui renversera la tendance malheureusement undecided.

FREE a beaucoup trop tardé avec la V7, et en a complétement oublié le déploiement de la fibre. C'est dommage, mais aujourd'hui les BOX des FAI deviennent beaucoup trop cher, inutiles car supplantées par les BOX Android de type XIAOMI...

La vache à lait...c'est terminé ! yell

Il ne me reste plus qu'à attendre l'arrivée de la fibre qui sera certainement ORANGE ou SFR, car FREE est totalement absent sur mon département : fournisseurs d'accès grand public Résoliain

innocent tout est dit..., malheureusement pour FREE, et je le regrette....

Posté le 20 mai 2018 à 21h28
Stéphane_ping a écrit
Que nenni !!! Les 15€/mois que paye mon fils sur Lyon (et un grand nombre de ses potes) est un tarif "à vie"... Alors certes, il n'a pas l'option TV, il n'a pas l'appel vers les mobiles, mais ces 2 options ne lui servent pas ou plus. Son débit est "limité" mais toujours identique à 200/50Mbits largement suffisant pour tout faire, et son PING (pour les jeux en réseau) est de l'ordre de 2 à 3ms... CQFD ! Bref, une connexion fibre + une BOX Android TV et le tour est joué FREE et les autres FAI ont du soucis à se faire, et ce n'est certainement pas la V7 avec son tarif "haut de gamme" qui renversera la tendance malheureusement . FREE a beaucoup trop tardé avec la V7, et en a complétement oublié le déploiement de la fibre. C'est dommage, mais aujourd'hui les BOX des FAI deviennent beaucoup trop cher, inutiles car supplantées par les BOX Android de type XIAOMI... La vache à lait...c'est terminé ! Il ne me reste plus qu'à attendre l'arrivée de la fibre qui sera certainement ORANGE ou SFR, car FREE est totalement absent sur mon département : fournisseurs d'accès grand public Résoliain tout est dit..., malheureusement pour FREE, et je le regrette....

Le tarif n'est à vie que jusqu'à la prochaine augmentation avec la liberté pour l'abonné de partir.
Quant au développement de la fibre, Free ne l'a pas oublié puisqu'il est deuxième jusqu'à présent , c'est fou comment vous oubliez cette réalité.

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