24/04
Iliad : seulement 6000 abonnés supplémentaires au T4 mais CA et résultats en hausse
Le 4ème trimestre 2010 aura encore été décevant pour lIiad en termes de recrutements. Le groupe n’a en effet gonflé sa base d’abonnés que de 6000 à 4 534 000 abonnés au 31 décembre 2010. Dans le détail, Alice a encore perdu 24 000 abonnés et Free en a gagné 30 000.
Résultats financiers :
Le chiffre d’affaires du Groupe progresse de 4,3% entre le 31 décembre 2009 et le 31 décembre 2010, pour s’établir pour la première fois à plus de 2 milliards d’euros (2 038 millions d’euros). Cette progression résulte de la combinaison du dynamisme de la croissance sous la marque Free et de l’effet dilutif d’Alice sur la période.
Le Groupe a très fortement amélioré ses principaux indicateurs de rentabilité au cours de l’année 2010, grâce à la poursuite d’économies d’échelle sur son périmètre historique et au redressement financier rapide d’Alice.
Périmètre historique : le Groupe a réussi à maintenir une croissance soutenue tout en améliorant sa rentabilité :
– une croissance organique du chiffre d’affaires (+9%) entre le 31 décembre 2009 et le
31 décembre 2010,
- • Chiffre d’affaires à plus de 2 milliards d’euros
- • Marge d’EBITDA Groupe à plus de 39%
- • Hausse de 78% du résultat net record à 313 millions d’euros
- • Signature d’un contrat d’itinérance 2G / 3G avec Orange
- • Progression de 33% du Free Cash Flow ADSL à 436 millions d’euros
- • Intégration réussie d’Alice avec une contribution positive de 83 millions d’euros à l’EBITDA du Groupe 2/7
– une marge d’EBITDA record à plus de 40% et en progression de plus de 1,1 points entre le 31 décembre 2009 et le 31 décembre 2010, grâce à l’effet vertueux de la poursuite du dégroupage et à l’évolution maîtrisée des principaux postes de charge.
Alice : l’année 2010 a été marquée par la poursuite du redressement financier rapide d’Alice en raison :
– de l’effet favorable sur l’année des mesures prises en 2009, notamment au niveau des coûts de réseau, du système d’information et des frais de structure.
– du dégroupage des abonnés Alice dans les zones couvertes par le réseau de Free, permettant ainsi de maximiser la marge brute générée par les abonnés.
Ces différentes mesures ont permis à Alice d’avoir une contribution positive à l’EBITDA du
Groupe de 83 millions d’euros en 2010, contre 24 millions d’euros l’année précédente. En 2010, Alice a eu un impact relutif sur le résultat net et le Free Cash Flow du Groupe.
Désendettement rapide et structure financière solide :
Cette progression rapide de la rentabilité du Groupe s’est accompagnée d’une très forte génération de trésorerie de l’activité ADSL. Ainsi, le Groupe a généré 436 millions d’euros de FCF ADSL sur l’année 2010 (contre 328 millions d’euros un an plus tôt).
Ainsi, et malgré un plan d’investissements volontariste (avec l’acquisition de la licence mobile pour plus de 240 millions d’euros), le Groupe a poursuivi son désendettement rapide en affichant un ratio d’endettement de 0,87x au 31 décembre 2010 contre plus de 2×1 lors de l’acquisition d’Alice en août 2008.