24/04
Pour Berengberg , Iliad prendrait 40 % en bourse si SFR-Numéricable rachète Bouygues Télécom
Pour Berenberg, Iliad ne va pas dans l’immédiat se relancer dans la guerre des prix sur le marché du mobile. Il table d’ailleurs sur une nette progression des marges dans cette activité. Il anticipe ainsi sur une marge Ebitda de 19,5 % en 2015 contre seulement 9.1 % en 2014.
L’une des causes de cette hausse de la profitabilité, "Iliad devient moins dépendant du réseau d’Orange, les coût du roaming vont commencer à diminuer, tandis que les charges liées à son propre réseau vont augmenter." Néanmoins, l’analyste estime que ces coûts seront 6 fois moins chers qu’en passant pas le réseau d’ Orange.
Pour Berenberg, un rachat de Bouygues par SFR Numéricable et Iliad gagnerait 40 % de valorisation boursière. Il estime ainsi qu’Iliad serait la grande gagnante d’une opération de consolidation en France.
Source : TradingSat